Pse Companies Go Public me një IPO
IPO-të zakonisht përdoren nga kompanitë më të reja që kanë nevojë për kapital shtesë për t'u zgjeruar ose nga kompanitë private, pronarët dhe investitorët e të cilëve dëshirojnë të fitojnë para nga investimet e tyre origjinale (shih strategjinë e daljes ).
Nëse kushtet e tregut janë të mira për biznesin e veçantë në kohën e IPO, investitorët fillestar në kompaninë private mund të bëjnë pasuri, sepse stoku i ri ka vlerë shumë më tepër se investimet e tyre fillestare.
Si krijohet një IPO
Normalisht një kompani private që dëshiron të bëhet publike nëpërmjet një IPO në Wall Street e bën këtë duke patur banka të investimit (si Goldman Sachs ose Morgan Stanley) të nënshkruajnë çështjen e aksioneve. Përmes negociatave, kompania dhe banka e investimeve vendosin se sa aksione do të lëshohen, lloji i aksioneve dhe çmimi i aksioneve të emetimit. Në varësi të marrëveshjes, siguruesi mund të garantojë shumën e ngritur duke blerë disa ose të gjitha aksionet dhe pastaj duke i rishitur ato në publik.
Banka e Investimeve përgatit IPO-n duke paraqitur informacionin e regjistrimit në Komisionin e Letrave me Vlerë (SEC), duke përfshirë detajet e ofertës së aksioneve, pasqyrat financiare, informacionet e menaxhimit etj.
KSHZ-ja kryen kontrolle mbi regjistrimin për të siguruar që të gjitha informacionet e sakta janë zbuluar në parashtresë.
Pas miratimit të KSHZ-së, kompania dhe siguruesi fillojnë të marketingojnë çështjen tek konsumatorët duke lëshuar një seri prospektesh që përshkruajnë kompaninë dhe ofertën e aksioneve (shih shembullin e Zipcar-it për shembull).
Në fillim, aksionet u ofrohen zakonisht investitorëve më të mëdhenj institucionalë, siç janë fondet e pensioneve, siguruesit e jetës, fondet e përbashkëta etj., Të cilët mund të blejnë blloqe të mëdha aksionesh (zakonisht me çmim të zbritur). Përfundimisht, aksionet janë të listuara në një bursë dhe mund të blihen nga investitorë individualë.
Shembull i një IPO
Në botën e teknologjisë, IPO-ja më e madhe ndonjëherë (dhe më e rëndësishmja në historinë e internetit) ishte ajo e Facebook më 18 maj 2012. Themeluesi dhe aksionari kryesor Mark Zuckerberg kishin rezistuar duke marrë publikun për vite me rradhë dhe në vend të kësaj kishin ngritur kapital nga shitjet private të aksioneve në kompani të tjera të tilla si Microsoft. Në kohën e IPO Facebook kishte mbi 500 aksionerë privatë dhe mbi 800 milionë përdorues mujorë.
Disa muaj para IPO, Facebook synonte të çmonte aksionet e IPO në $ 28 deri në 35 $ për aksion. Megjithatë, për shkak të kërkesës së lartë të parashikuar, numri i aksioneve që do të shiten ishte rritur me 25% dhe çmimi i aksioneve të IPO-së për aksion u rrit në 38 dollarë, duke i dhënë Facebook kapitalizimit të tregut të lartë prej mbi 104 miliardë dollarë.
Për fat të keq, çmimi i aksioneve ra në ditën e hapjes dhe vazhdoi të binte për dy muajt e ardhshëm, duke rënë nën 20 dollarë për aksion në gusht të vitit 2012.
Aksionet nuk u rikthyen për të tregtuar mbi çmimin e IPO për më shumë se një vit pas IPO.
IPO-të nuk janë gjithmonë një sukses
Ndërsa një IPO mund të jetë financiarisht e dobishme për pronarët e bizneseve, suksesi sigurisht që nuk është i garantuar dhe ka disa mangësi. Së pari, mund të mos jeni në gjendje të merrni paratë tuaja sa më shpejt që dëshironi. Investitorët mund të insistojnë që të gjitha paratë e ngritura nga IPO të riinvestohen në biznes. Dhe një pjesë e aksioneve tuaja mund të mbahet në ruajtje për vite me rradhë.
Së dyti, pozicioni juaj i pronësisë mund të fshihet seriozisht dhe mund të humbni kontrollin e kompanisë. Për të shmangur këtë, pronarët që duan të mbajnë kontrollin e një kompanie pas një IPO, mund ta bëjnë këtë duke lëshuar klasa të ndara të aksioneve që mbajnë shumëfish të ndryshëm të peshës së votimit.
Në shembullin e Facebook më lart Mark Zuckerberg zotëronte vetëm 18 përqind të kompanisë pas IPO.
Sidoqoftë, aksionet publike të lëshuara nga IPO (Klasa A) kishin 1/10 të peshës së votimit të aksioneve origjinale private (Klasa B). Sasia e tij e aksioneve të klasit B arriti në 57 për qind të aksioneve me të drejtë vote dhe e la atë nën kontrollin e kompanisë pas IPO.
Nga perspektiva e investitorëve IPO mund të jetë një investim i rrezikshëm. Pa informacion historik, mund të jetë e vështirë të vlerësohet si duhet vlera e aksioneve të një kompanie, dhe IPO-të kanë tendencë të lëshohen kur kushtet e tregut janë të favorshme. IPO të tilla si Webvan dhe pets.com që u nisën gjatë flluskës dot-com u shndërruan në dështime spektakolare kur flluska dilte dhe të dy kompanitë përfundimisht u falimentuan.