Çfarë nënkupton mesatarja e marshimit dhe si llogaritet ai?
Kuptimi i Leverage Financiare dhe Rreziku Financiar
Leva financiare e kompanisë përfaqëson përdorimin e parave të huazuara për të rritur volumin e shitjeve, duke rritur kështu fitimin. Një pronar biznesi, për shembull, mund të rrisë levën financiare me një hua bankare që i lejon atij të blejë më shumë makineritë e prodhimit. Rreziku financiar përfaqëson rrezikun shtesë të mospërmbushjes kur një kompani zgjeron përdorimin e saj të levës financiare.
Edhe pse leva financiare dhe rreziku financiar nuk janë të njëjtat gjëra, ato janë të ndërlidhura. Matja e shkallës në të cilën një kompani përdor leva financiare, ose rritja e biznesit të saj me fonde të huazuara, siguron një mënyrë lehtësisht të llogaritur për të vlerësuar rrezikun financiar të kompanisë.
Llogaritja e raporteve të marshimit
Raportet e përdorimit të përdorur zakonisht përfshijnë raportin e borxhit / kapitalit (borxhi total / totali i kapitalit), herë interesat e fituara (fitimet para interesit dhe tatimit (EBIT) / interesi total), raporti i borxhit (totali i borxhit / totali i aktiveve) ekuitetit (kapitali / aktive).
Shumica e inputeve të raporteve vijnë nga bilanci, edhe pse EBIT është gjetur në deklaratën e fitimit dhe humbjes së kompanisë. Për të llogaritur raportet, thjesht futni informacionin nga deklarata financiare e kompanisë në ekuacionin e raportit. Kujdesuni të përdorni numra nga periudha në të cilën jeni i interesuar; pasi që të dhënat e bilancit paraqesin një "pamje" në kohë, përdorin të njëjtën pikë në kohë kur llogaritni dhe krahasoni raportet.
Për shembull, gjatë llogaritjes së raportit të borxhit ndaj kapitalit për tre vjet histori financiare, një analist do të zgjidhte të njëjtën pikë në kohë, siç është bilanci i fundvitit, për të mbledhur të dhëna për llogaritjen e raportit dhe të dhënat e vitit- krahasim vjetor ose të dhëna në fund të tremujorit për të krahasuar aktivitetin mbi katër pikë brenda të njëjtit vit.
Rezultatet e analizës së kursit të këmbimit mund të shtojnë vlerë në planifikimin financiar të kompanive kur krahasohen me kalimin e kohës. Si llogaritje një herë, raportet e marshimit nuk mund të japin ndonjë kuptim të vërtetë. Megjithëse rezultati i një raporti të vetëm jep disa informacione në lidhje me strukturën financiare të kompanisë, ai ka shumë më tepër kuptim kur krahasohet me të njëjtin raport nga një periudhë tjetër kohore, një konkurrent i ngjashëm ose mesatare e industrisë së kompanisë.
Treguesit e Vlerësimit si Tregues i Rrezikut Financiar
Interpretimi i rezultateve të llogaritjeve të raportit të marzhit ofron menaxhmentit, analistëve dhe investitorëve njohuri të dobishme në një kompani të caktuar. Për shembull, kompanitë private të kapitalit shpesh përdorin fonde të huazuara për të financuar një pjesë të madhe të secilës prej blerjeve të tyre të korporatës. Një pjesë e parave për të blerë (ose marrë përsipër) një kompani tjetër vjen nga firma private e kapitalit. Pjesa tjetër e fondeve zakonisht vjen nga borxhi që firma private e kapitalit siguron në emër të kompanisë të synuar, kundrejt aseteve të kompanisë të synuar, e cila pastaj tregon në bilancin e kompanisë synuar.
Ky aktivitet shkakton rritjen e raporteve të disa marshimeve si pasojë dhe pasqyron rrezikun shtesë të një kompanie të re me leveraged.
Megjithëse rezultatet e raportit të lartë të mjeteve monetare tregojnë një levë të lartë financiare, ato nuk gjithmonë nënkuptojnë një kompani në gjendje të vështirë financiare. Ndërkohë që firmat me raport më të lartë të transferimit kanë më shumë rrezik, njësitë ekonomike të rregulluara siç janë kompanitë e shërbimeve zakonisht veprojnë me nivele më të larta borxhi. Ndërmarrjet monopoliste shpesh gjithashtu kanë rezultate më të larta të raportit sepse rreziku i tyre financiar zbutet nga pozita e tyre e fortë e industrisë. Përveç kësaj, industritë me intensitet të lartë kapital, siç është prodhimi, zakonisht financojnë pajisje të shtrenjta me borxhe, gjë që çon në përpjesëtime më të larta të marzhit.