Kuptimi i levave operative, financiare dhe të kombinuara
Me financimin e borxhit, pa marrë parasysh nëse tarifat e interesit janë nga një hua apo linjë kreditore , pagesat e interesit janë të zbritshme nga tatimi. Përveç kësaj, duke bërë pagesa me kohë një kompani do të krijojë një histori pozitive të pagesave dhe vlerësimin e kredisë për biznesin.
Investitorët në një biznes preferojnë biznesin të përdorë financimin e borxhit, por vetëm deri në një pikë. Përtej një pike të caktuar, investitorët shqetësohen për financimin e borxhit të tepërt, pasi ajo ngre rrezikun e parazgjedhur të kompanisë.
Ekzistojnë tri lloje të levave:
Çfarë është Leverage Operative ?
Analiza e thyerjes tregon se ka në thelb dy lloje të kostove në strukturën e kostos së një kompanie - kostot fikse dhe kostot variabile . Leva operative i referohet përqindjes së kostove fikse që një kompani ka. E thënë ndryshe, levave operuese është raporti i kostove fikse me kostot variabile. Nëse një firmë biznesi ka shumë shpenzime fikse në krahasim me kostot e ndryshueshme, atëherë firma thuhet se ka levave të larta operative.
Këto firma përdorin shumë kostot fikse në biznesin e tyre dhe janë firma me intensitet të lartë.
Një shembull i mirë i firmës intensive të biznesit kapital janë kompanitë prodhuese të automobilave. Ata kanë një sasi të madhe të pajisjeve që kërkohet të prodhojnë produktin e tyre - automobila. Kur ekonomia të ngadalësohet dhe më pak njerëz po blejnë makina të reja, kompanitë e makinave ende duhet të paguajnë kostot e tyre fikse, si lartësia mbi impiantet që strehojnë pajisjet, zhvlerësimin e pajisjeve dhe kostot e tjera fikse që lidhen me një firmë me kapital intensiv.
Një ngadalësim ekonomik do të dëmtojë një firmë intensive të kapitalit shumë më tepër se një kompani jo aq intensive.
Ju mund të krahasoni levat operative për një firmë me kapital intensive, e cila do të jetë e lartë, për levën e operimit për një firmë pune intensive, e cila do të ishte më e ulët. Një firmë pune intensive është ajo në të cilën kërkohet më shumë kapital njerëzor në procesin e prodhimit. Minierat konsiderohen si punë intensive, sepse shumica e parave të përfshira në minierat shkojnë për të paguar punëtorët. Kompanitë e shërbimit që përbëjnë pjesën më të madhe të ekonomisë sonë, siç janë restorantet apo hotelet, janë gjithashtu punë intensive. Ata të gjithë kërkojnë më shumë punë në procesin e prodhimit sesa kostot kapitale.
Në kohët e vështira ekonomike, firmat që janë të punës intensive zakonisht kanë një kohë më të lehtë për të mbijetuar se firmat me kapital intensive.
Çfarë do të thotë me të vërtetë levave operative? Kjo do të thotë që nëse një firmë ka levave të larta operative, një ndryshim i vogël në vëllimin e shitjeve rezulton në një ndryshim të madh në EBIT dhe ROIC, kthimin e kapitalit të investuar . Me fjalë të tjera, firmat me leverazh të lartë të veprimtarisë janë shumë të ndjeshëm ndaj ndryshimeve në shitje dhe ndikon shpejt në linjën e tyre të fundit.
Rreziku i biznesit
Rreziku i biznesit është vetëm një pjesë e rrezikut që përcakton kthimin e ardhshëm të firmës afariste në kapital.
Rreziku i biznesit është rreziku që aksionarët e firmës përballen nëse firma nuk ka borxh. Është rrezik i natyrshëm në operacionet e firmës. Ai rritet nga pasiguria ekonomike e cila çon në pasiguri rreth fitimeve të ardhshme dhe kërkesave për kapital.
Një përbërës i rrezikut të biznesit është ndryshueshmëria e kërkesës së produktit. Konsumatorët gjithmonë duhet të kenë ushqim në kohë të vështira ekonomike, zinxhiri i dyqaneve ushqimore Publix do të ketë ndryshueshmëri më të ulët të produktit sesa Ford Motor Company . Konsumatorët nuk kanë për të blerë makina të reja gjatë periudhave të pasigurisë ekonomike. Shumica e firmave të biznesit gjithashtu kanë ndryshueshmëri në çmimet e shitjes së produktit dhe kostot e inputeve. Firmat që janë më të ngadalshëm për të sjellë produkte të reja në treg ekspozohen ndaj rrezikut më të biznesit. Mendoni për kompanitë amerikane të automobilave. Kompanitë e huaja të makinave sollën makina me efikasitet të karburantit në treg më shpejt se kompanitë amerikane të makinave, duke i ekspozuar ndaj më shumë riskut të biznesit.
Nëse një firmë biznesi ka kosto fikse të larta dhe kostot e tyre nuk bien, ndërkohë që kërkesa bie, atëherë firma ka një leverazh të lartë operativ, që do të thotë rrezik i lartë i biznesit.
Çfarë është levave financiare ?
Leva financiare i referohet shumës së borxhit në strukturën e kapitalit të firmës afariste. Nëse mund të parashikoni një bilanc , leva financiare referohet në anën e djathtë të bilancit. Leva operative referohet në anën e majtë të bilancit - në anën e bimëve dhe pajisjeve. Leva veprimi përcakton përzierjen e aseteve fikse ose impianteve dhe pajisjeve të përdorura nga firma afariste. Leva financiare i referohet mënyrës se si firma do të paguajë për të ose se si do të financohet operacioni.
Siç është diskutuar më herët në këtë artikull, përdorimi i levave financiare ose borxhit, në financimin e një operacioni të një firme, mund të përmirësojë të vërtetë kthimin e firmës mbi kapitalin dhe fitimet për aksion. Kjo është për shkak se firma nuk është holluar fitimet e pronarit duke përdorur financimin e kapitalit. Megjithatë, shumë levë financiare mund të çojnë në rrezikun e falimentimit dhe falimentimit.
Një nga raportet financiare që përdorim në përcaktimin e shumës së levës financiare që kemi në një firmë biznesi është raporti i borxhit / kapitalit . Raporti i borxhit / ekuitetit tregon përqindjen e borxhit në një firmë biznesi ndaj kapitalit.
Çfarë është Kombinuar, ose Gjithsej, Leverage
Leva e kombinuar, ose e përgjithshme, është shuma e përgjithshme e rrezikut me të cilën ballafaqohet një firmë afariste. Gjithashtu mund të shihet në një mënyrë tjetër. Është shuma e përgjithshme e levave që ne mund t'i përdorim për të zmadhuar kthimet nga biznesi ynë. Leva operative rrit të ardhurat nga impiantet tona dhe pajisjet ose asetet fikse. Leva financiare zvogëlon kthimet nga financimi i borxhit tonë. Leva e kombinuar është totali i këtyre dy llojeve të levave ose zmadhimi i përgjithshëm i kthimeve. Kjo po shqyrton levave nga perspektiva e bilancit.
Është gjithashtu e dobishme dhe e rëndësishme të shikoni levave nga perspektiva e deklaratës së të ardhurave. Leva operative ndikon gjysmën e lartë të pasqyrës së të ardhurave dhe të ardhurave operative, duke përcaktuar kthimin nga operacionet. Leva financiare ndikon gjysmën e poshtme të pasqyrës së të ardhurave dhe fitimet për aksion ndaj aksionarëve.
Koncepti i levave, ne pergjithesi, perdoret ne analizen e hapesires dhe ne zhvillimin e struktures se kapitalit te nje firme biznesi.