Shmangni vlerën konfuze të librit me vlerën e tregut
Vlera e librit për aksion është një raport financiar i vlerës së tregut dhe qëllimi i llogaritjes së tij është të lidhet kapitali aksioner me numrin e aksioneve të aksioneve të zakonshme të papaguara.
Numri i aksioneve të aksioneve të preferuara nuk konsiderohet, duke e bërë vlerën e librit më drejtpërsëdrejti të rëndësishme për aksionet e zakonshme të pazgjidhura.
Gjetja e vlerës
Këtu është llogaritja e vlerës së librit për aksion:
Vlera e librit për aksion = Kapitali aksioner ÷ Numri mesatar i aksioneve të zakonshme
Është e rëndësishme të përdorni numrin mesatar të aksioneve të mbetura në këtë llogaritje. Një ngjarje afatshkurtër, siç është një blerje e aksioneve, mund të anashkalojë vlerat fundore të periudhës, dhe kjo do të ndikonte në rezultatet dhe do të zvogëlonte besueshmërinë e tyre.
Interpretimi i vlerës
Kjo matje përdoret nga investitorët për të vlerësuar çmimin e aksioneve të zakonshme të kompanisë. Për shembull, nëse vlera e tregut për aksion është më e ulët se vlera e librit për aksion, atëherë çmimi i aksioneve mund të nënvlerësohet.
Megjithatë, vlera e librit nuk është vlera e tregut. Vlera kontabël e kapitalit të pronarëve nuk lidhet drejtpërdrejt me vlerën e tregut të një biznesi dhe është në thelb një vlerë kontabël, në varësi të diskrecionit të drejtimit në politikat kontabël.
Vlera e librit mund të konsiderohet në shkallë të ndryshme në vendosjen e vlerës së tregut në një biznes dhe në aksionet e saj të pronësisë.
Ka mënyra interesante për të parë vlerën e librit. Nëse vlera e tregut është shumë më e lartë se vlera e librit, tregjet financiare kanë gjasa të përjetojnë një treg bull. Nëse vlerat janë më afër, tregjet financiare mund të jenë në një treg të ariut.
Asete të prekshme Vs. Aktivet jo-materiale
Disa kompani do të kenë shumë pasuri në formën e pasurive të patundshme ose pajisjeve, ndërsa kompanitë e tjera mund të kenë më pak pasuri të prekshme, si të drejtat e autorit dhe markat tregtare. Edhe një staf me përvojë të shitjes mund të konsiderohet një aset për shkak të të ardhurave që mund të gjenerojë. Edhe nëse vlera e librit për aksion është e ngjashme për dy kompani të ndryshme me lloje të ndryshme të aktiveve, vlera e tregut mund të jetë shumë e ndryshme në varësi të asaj se si industria vlerëson këto lloje të veçanta të aktiveve në një kohë të caktuar.
Një shembull praktik
Kompania Fiktive A ka vlerë prej 20 milionë dollarë të kapitalit aksioner, 5 milionë dollarë të aksioneve të preferuara dhe një mesatare prej 5 milionë aksioneve të pazgjidhura. Llogaritja e vlerës së tij të librit për aksion është:
($ 20 milion [Kapitali aksionar] - $ 5 milion [Stoqet e parapëlqyer]) ÷ 5 milion [Numri mesatar i aksioneve të zakonshme] = Vlera e librit për aksion prej $ 3.
Dy konsiderata
Ka dy çështje që duhet të merren parasysh:
- Vlera e tregut për aksion është një masë e parashikuar nga ajo që vlejnë aksionet e një kompanie; anasjelltas, vlera e librit për aksion është një masë e kontabilitetit që nuk është përpara. Të dy masat janë krejtësisht të ndryshme dhe bazohen në informacione të ndryshme.
- Disa asete priren të nënvlerësohen në konceptin e vlerës së librit, nganjëherë në mënyrë të konsiderueshme, sepse nuk është e lehtë të vendosësh një vlerë të parave në to. Për shembull, markë dhe reputacion mund të kërkojnë vite për të ushqyer. Hulumtimi dhe zhvillimi i brendshëm në shtëpi mund të jetë jashtëzakonisht i vlefshëm, por në këtë llogaritje mund të shihet vetëm si një shpenzim. Patenta, emri i mirë dhe prona intelektuale gjithashtu bien në këtë kategori. Këta faktorë mund të kontribuojnë në pabarazinë midis vlerës së librit dhe vlerës së tregut.