Vlera e Librit Vs. Vlera e tregut
Vlera e tregut e kompanisë është vlera e saj në çdo moment të caktuar siç përcaktohet nga tregu financiar dhe është thjesht produkt i çmimit të aksionit me numrin e përgjithshëm të aksioneve në qarkullim.
Vlera e librit, në të kundërt, është vlera neto e aseteve të shoqërisë - aktivet e saj të përgjithshme materiale (të tilla si prona dhe makineri) minus zhvlerësimi minus detyrimet:
Vlera e Librit = Vlera e Aseteve Neto
Vlera e Aseteve Neto = Aktivet e Prekshme - Detyrimet e Amortizimit
Vini re se aktivet jo-materiale, siç janë patentat e një kompanie, nuk përfshihen në vlerën e librit. Mosveprimi i aktiveve jo-materiale në llogaritjen e vlerës neto të aseteve është një domosdoshmëri kontabël sepse zakonisht ndodh që ndërsa vlera e tanishme e aktivit të prekshëm mund të gjurmohet lehtësisht duke përcaktuar koston e tij fillestare, duke zbritur amortizimin, vlera aktuale e një aktivi jo-material mund të jetë një çështje të mendimit ose të vështirë për të përcaktuar. "Vullneti i mirë", për shembull, është një pasuri e paprekshme që një pronar biznesi krenar mund të besojë se është shumë i vlefshëm, ndërsa një bankier mund të vërejë se ai ka vetëm aq vlerë sa përcakton shëndeti i përgjithshëm i biznesit. Nëse biznesi dështon, vlera e mirë e vullnetit eventualisht mund të bjerë në zero.
Tregu për të Librit Raporti Financiar
Tregu për raportin financiar të librave është e barabartë me vlerën e tregut të kompanisë të ndarë me vlerën e saj në librin:
Tregu për të Librit Raporti Financiar = Vlera e Tregut ÷ Vlera e Librit
Normalisht, vlera e aksionit të një kompanie do të jetë më e madhe se vlera e saj e librit sepse çmimi i aksioneve merr parasysh vlerësimin e investitorëve për rentabilitetin e kompanisë - sa mirë përdor asetet e saj - dhe përfshin supozimet më të mira të vlerës së ardhshme të kompanisë.
Vlera e librit, nga ana tjetër, nuk bën vlerësime se sa mirë kompania përdor asetet e saj për të drejtuar fitimet dhe nuk merr parasysh rritjen e të ardhurave ose ndonjë nga parametrat e tjerë financiarë që marrin parasysh të ardhurat e ardhshme.
Si përdoret Raporti i Tregut në Librin
Analistët e sigurisë dhe investitorët shikojnë në treg për të librit raporti si një tregues i vlerë. Vlera e librit nuk është krejt e njëjta gjë si vlera e likuidimit të kompanisë - ajo që aksionarët mund të shërohen në rast të falimentimit - por ai vjen shumë më afër se vlera e tregut për të vlerësuar vlerën më të keqe të kompanisë.
Vlera e librit mund të jetë ende një matës i dobët i një vlere të një kompanie nëse analizohet në një vakum pasi nuk merr parasysh rëndësinë e rritjes së fitimeve (ose mungesën e saj) dhe lë aktive të caktuara, siç janë patentat e mbajtura nga kompania nga ekuacioni. Për shkak se asetet si patentat janë të paprekshme se sa aktivet e prekshme, ato nuk përfshihen në vlerën e librit. Por për disa kompani - farmaceutike janë një shembull i qartë - patentat e tyre mund të jenë asetet më të vlefshme të kompanisë.
Përkundër këtyre kufizimeve, krahasimi i tregut me raportet e librave të kompanive në të njëjtin sektor të tregut mund të ofrojë njohuri të vlefshme se si tregu vlerëson një kompani në krahasim me konkurrentët e saj.
Çmimi i tregut për raportin e librit të një kompanie që tejkalon shumë konkurrentët mund të mbivlerësohet. Nga ana tjetër, kjo mund të reflektojë historinë e një kompanie të rritjes së fitimeve më të larta dhe besimin që investitorët vendosin në aftësinë e tij për të vazhduar të tejkalojnë konkurrentët e saj.