Marrëdhëniet e kapitalit, koston e kapitalit dhe kthimin e kapitalit
Kapitali për një biznes të vogël është thjesht para ose financimi që përdor kompania për të financuar aktivitetet e saj dhe për të blerë pasuri. Kostoja e kapitalit përfaqëson koston e marrjes së atyre parave ose financimit për biznesin e vogël. Kostoja e kapitalit quhet gjithashtu shkalla e pengesave, sidomos kur referohet si kostoja e një projekti të caktuar.
Madje edhe një biznes shumë i vogël ka nevojë për para për të operuar dhe se paratë kushtojnë diçka nëse nuk dalin nga xhepi i pronarit.
Kompanitë kanë për qëllim ta mbajnë atë kosto aq të ulët sa të jetë e mundur.
Çfarë është kapitali?
Kryeqyteti është biznesi i parave që përdorin për të financuar operacionet e tyre. Kostoja e kapitalit është thjesht norma e interesit që i kushton biznesit për të marrë financim. Kapitali për biznese shumë të vogla mund të kreditohet vetëm nga furnitorët, siç është llogaria me pagesën e duhur për 30 ditë. Për bizneset më të mëdha, kapitali mund të përfshijë borxhin më afatgjatë, siç janë kreditë bankare ose detyrime të tjera.
Nëse një kompani është publike ose merr investitorë, struktura e saj e kapitalit do të përfshijë gjithashtu kapitalin e vet ose aksionet e zakonshme. Llogaritë e tjera të kapitalit përfshijnë fitimet e pashpërndara , kapitalin e paguar dhe mundësisht stokun e preferuar.
Çfarë do të thotë "kosto"?
Kostoja e kapitalit të kompanisë është thjesht kostoja e parave që kompania përdor për financim. Nëse një kompani përdor vetëm detyrime të tanishme, të tilla si kreditë e furnitorit dhe borxhi afatgjatë për të financuar operacionet e saj, atëherë kostot e saj të kapitalit janë çfarëdo norma e interesit që paguan për atë borxh.
Nëse një kompani është publike dhe ka investitorë, atëherë kostoja e kapitalit bëhet më e komplikuar. Nëse kompania përdor vetëm fonde të siguruara nga investitorët, atëherë kostoja e kapitalit është kostoja e kapitalit. Kjo kompani mund të ketë, por gjithashtu zgjedh të financojë me financimin e kapitalit përmes parave që investitorët furnizojnë në këmbim të aksioneve të kompanisë.
Në këtë rast, kostoja e kapitalit të kompanisë është kostoja e borxhit plus koston e kapitalit .
Kombinimi i financimit të borxhit dhe kapitalit të një kompanie përfaqëson strukturën e saj të kapitalit .
Marrja e Kthimit për Investime
Kthimi në kapital është shuma e fitimit që fitoni nga një biznes ose një projekt në krahasim me shumën e kapitalit që keni investuar. Norma e investimit të kthimit të një kompanie (kthimi në kapital) duhet të barazojë ose tejkalojë normën e financimit të kthimit (kostoja e kapitalit) për firmën që të kthejë një fitim.
Interesi dhe kostot e tjera
Një pjesë e kostos së kapitalit është kostoja e financimit të borxhit . Për bizneset më të mëdha, borxhi zakonisht nënkupton kredi të mëdha ose obligacione korporative. Për kompanitë shumë të vogla, borxhi mund të nënkuptojë kredi tregtare . Për ose, kostoja e borxhit është norma e interesit që kompania paguan për borxhin.
Kapitali dhe CAPM
Kostoja e kapitalit përfshin financimin e kapitalit nëse keni investitorë në kompaninë tuaj të cilët japin para në këmbim të një aksioni të pronësisë në kompani. Llogaritja e kostos së kapitalit bëhet më e vështirë, pasi investitorët kanë kërkesa të ndryshme për kthimin e tyre në investimet e kapitalit në krahasim me interesin e ngarkuar nga një bankë.
Një kompani mund të përafrojë koston e saj të kapitalit të kapitalit duke përdorur Modelin e Çmimeve të Aseteve të Kapitalit, ose CAPM.
Kjo formulë është si më poshtë:
CAPM = norma pa rrezik + (kompania beta * premium rrezik)
Ku norma e rrezikut barazohet me kthimin në një obligacion qeveritar 10-vjeçar. Llogaritja e beta e kompanisë mund të përfshijë një sasi të mirë të punës, kështu që disa analistë përdorin një beta të tregut. Beta pasqyron paqëndrueshmërinë e çmimeve të një stoku të caktuar ose të tregut në përgjithësi, dhe beta e indeksit Standard & Poor's 500 shpesh përdoret për të përfaqësuar tregun beta me një vlerë prej 1 për ekuacionin CAPM.
Primi i rrezikut vlerësohet duke marrë kthimin mesatar në treg, që analistët mund të përafrojnë duke përdorur normën S & P 500 të kthimit dhe pastaj duke zbritur normën pa rrezik. Kjo përafron investitorët e pritur që presin për të marrë rrezikun e investimit në stokun e kësaj kompanie kundrejt opsionit më të sigurt dhe pa rrezik të bonove të thesarit 10-vjeçare.
Për firmat shumë të vogla, kostoja e kapitalit mund të jetë shumë më e thjeshtë. Ka avantazhe dhe disavantazhe për financimin e borxhit dhe të kapitalit që çdo pronar biznesi duhet të marrë parasysh përpara se t'i shtojë ato në strukturën e kapitalit të kompanisë.
Pse Financimi është kaq i rëndësishëm?
Nëse një kompani dëshiron të ndërtojë fabrika të reja, të blejë pajisje të reja, të zhvillojë produkte të reja dhe të përmirësojë teknologjinë e informacionit, duhet të ketë para ose kapital. Për secilën prej këtyre vendimeve, një pronar biznesi ose Zyrtar Kryesor Financiar (ZKF) duhet të vendosë nëse kthimi në investim është më i madh se kostoja e kapitalit. Me fjalë të tjera, fitimi i projektuar duhet të tejkalojë koston e parave që duhet për të investuar në projekt.
Pronarët e bizneseve do të gjejnë veten në falimentim mjaft shpejt nëse nuk investojnë në projekte të reja ku kthimi në kapitalin që ata investojnë është më i madh ose i barabartë me koston e kapitalit që duhet të përdorin për të financuar projektet e tyre. Kostoja e kapitalit është një faktor themelor në pothuajse të gjitha vendimet e biznesit.
Kostoja Mesatare e Ponderuar e Kapitalit
Pasi një pronar biznesi i kupton konceptet e kapitalit dhe kostos së kapitalit, hapi tjetër është llogaritja e kostos mesatare të ponderuar të kapitalit të kompanisë. Secila përbërës kapital përbën një përqindje të caktuar të strukturës së kapitalit të kompanisë. Për të arritur koston e vërtetë të kapitalit për një biznes, pronari duhet të shumëfishojë përqindjen e strukturës së kapitalit të kompanisë për çdo komponentë, borxhi dhe barazi, nga kostoja e atij përbërësi dhe shuma e dy pjesëve.